Les firmes d’investissement réévaluent les actions des sociétés de jeux d’argent alors que le lancement des « parlays » sur les marchés de prédiction a considérablement influencé les prix. Mardi, le prix de DraftKings a chuté de 42,25 $ à un peu plus de 35 $ jeudi. De même, la maison mère de FanDuel, Flutter, est passée de 20 930 GBX à 18 570. Ces baisses ont été largement attribuées au lancement des « parlays » sur le même jeu (SGP) par Kalshi.
Après avoir auto-certifié les marchés à multiples options auprès de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) le mois dernier, la plateforme a lancé ces « parlays » lors des matchs de football du lundi soir. Cependant, ces marchés n’ont généré qu’un volume de transactions limité, avec des frais de moins de 2 000 $ pour Kalshi. Les marchés actuellement disponibles couvrent uniquement le gagnant du match, le total des points et le marqueur de touchdown. Néanmoins, l’auto-certification soumise permettrait d’inclure des paris sur des événements particuliers et divers autres marchés.
Benchmark et Jefferies Pas Trop Inquiets par les « Parlays » de Prédiction
Malgré la chute des prix des actions, les grandes firmes d’investissement comme Benchmark et Jefferies restent optimistes quant à la capacité des entreprises de paris sportifs à se redresser. Benchmark a abaissé son objectif de prix pour DraftKings à 43,00 $ contre 53,00 $ jeudi, mais a maintenu une recommandation d’achat sur l’action.
Bien que reconnaissant que l’essor des marchés de prédiction a ébranlé la confiance des investisseurs, Benchmark a déclaré qu’il n’y a « aucune preuve d’un impact commercial tangible ». De son côté, Jefferies a affirmé que les offres de Kalshi « manquent de la sophistication des ‘parlays’ traditionnels des paris sportifs en ligne ». La firme a souligné le nombre restreint de marchés disponibles pour les utilisateurs par rapport à la gamme offerte par les bookmakers.
David Katz, directeur général de Jefferies, a indiqué dans une note aux investisseurs: « Nous ne croyons pas que l’économie des marchés de prédiction soit comparable à celle des paris sportifs en ligne, avec des produits et technologies également non comparables. »
Un avantage des marchés de prédiction est qu’ils ne dépendent pas des résultats. DraftKings a annoncé que la victoire des Buffalo Bills contre les Baltimore Ravens lors de la première semaine de la NFL était le pire résultat de jeu jamais enregistré. Que le résultat soit positif ou négatif, Kalshi prélève la même commission.
Le Marché Boursier ‘Fait Preuve de Prudence’
Le fait de ne pas dépendre des résultats, ainsi que la possibilité de fonctionner dans tous les états, quelles que soient les lois sur les paris, poussent certaines firmes d’investissement à faire preuve de plus de prudence. Paul Leyland, conseiller chez Regulus, a déclaré: « Bien que les volumes de transactions comparatifs restent relativement faibles par rapport à ceux des bookmakers, nous pensons que le marché boursier a raison d’être prudent. »
Leyland a poursuivi en expliquant que même si les « parlays » pourraient ne pas égaler les bookmakers, les marchés de prédiction pourraient surpasser les sociétés dans d’autres marchés de paris. Cité dans la newsletter de Steve Ruddock, « Straight to the Point », il a déclaré : « Les marchés de prédiction peuvent raisonnablement s’attaquer aux 60 % restants des revenus des paris sportifs aux États-Unis de manière très efficace : les paris simples sur les grands événements et les SGP avec trois options ou moins, surtout qu’ils tendent à attirer des clients plus avertis. »
La Deutsche Bank est allée encore plus loin, suggérant que les marchés de prédiction pourraient potentiellement dominer les « parlays ». L’entreprise a déclaré : « Nous anticipons que ce produit a le potentiel, à long terme, d’offrir des prix de ‘parlay’ plus compétitifs par rapport aux opérateurs de paris sportifs, compte tenu de la concurrence des créateurs de marché. »
Les Marchés de Prédiction Montrent un Potentiel Malgré les Problèmes
Reste à voir si les créateurs de marché sont prêts à assumer le risque de gros paiements. Le secteur des marchés de prédiction devient également de plus en plus encombré. Polymarket s’apprête à se lancer aux États-Unis et devrait capturer une part significative des traders. Underdog s’est associé à Crypto.com, FanDuel s’est allié à CME, et d’autres demandent des licences CFTC.
Si plusieurs plateformes voient le jour, la liquidité est répartie sur différents sites, mais les parieurs peuvent généralement miser sur ce qu’ils veulent (dans des limites raisonnables) chez un bookmaker. De plus, des batailles judiciaires en cours pourraient avoir un impact significatif sur le potentiel des marchés de prédiction. La CFTC a brisé son silence sur les contrats d’événements sportifs cette semaine et a averti les entreprises qu’elles pourraient devoir se conformer aux règles des États.
L’organisation envisage toujours de nommer le prochain président du régulateur. Un nouveau président adoptant une position plus ferme sur l’application stricte de la loi concernant le Commodity Exchange Act (CEA) pourrait également éclater la bulle qui, pour l’instant, s’élargit.
Luc Lemaire est un blogueur passionné qui adore écrire sur les casinos et l’industrie du jeu. Joueur à temps partiel depuis plusieurs années, il est fasciné par la psychologie du jeu.