L’indice S&P 500 a mis fin à sa série de trois semaines de gains alors que les craintes macroéconomiques et les tarifs à 100 % imposés par le président américain Donald Trump sur la Chine ont secoué les marchés la semaine dernière. Les actions du secteur du jeu, dont la plupart ont un bêta supérieur à un, et sont donc plus volatiles, ont connu une semaine désastreuse. Le Roundhill Sports Betting & iGaming ETF (NYSE: BETZ), qui investit dans un panier d’entreprises de jeux, a chuté de 5,8 %, soit plus de deux fois la baisse de 2,4 % de l’indice S&P 500.
Peu d’actions de jeu ont clôturé en hausse la semaine dernière, mais le groupe The Star Entertainment a réussi à inverser la tendance avec des gains à deux chiffres. Caesars Entertainment, Penn Entertainment et Playtika Holdings ont subi des pertes à deux chiffres et figuraient parmi les actions les moins performantes de notre couverture du secteur du jeu.
Le plus grand gagnant parmi les actions de jeux a été Star Entertainment (ASX: SGR), avec une hausse de 10 % dans une semaine par ailleurs morose pour les actions de jeux et de paris. Bien qu’il n’y ait pas eu de nouvelles spécifiques à l’entreprise la semaine dernière, les gains semblent être une réponse à certaines des évolutions positives des deux semaines précédentes. Par exemple, le 30 septembre, Star a annoncé avoir reçu une dérogation pour ses engagements de prêt dans le cadre de son accord de facilité syndiquée.
Cette dérogation est soumise à l’échange de documents signés et l’annonce est intervenue un mois après la publication du rapport financier préliminaire de 2025 de Star, qui mentionnait des discussions en cours avec les prêteurs concernant ces dérogations. De plus, dans un dépôt réglementaire du 25 septembre, Star Entertainment a indiqué que le procureur général du Queensland et ministre de la Justice et de l’Intégrité ont confirmé que le gouvernement Crisafulli avait reporté la suspension de la licence du casino The Star Gold Coast jusqu’au 30 septembre 2026, en raison des « progrès constants » réalisés par l’entreprise sur les mesures correctives.
Parallèlement, Star Entertainment a été assez volatile cette année, avec des allers-retours autour de son plan pour vendre sa participation de 50 % dans le casino Queen’s Wharf Brisbane à des partenaires hongkongais, Chow Tai Fook Enterprises et Far East Consortium. Bien que les négociations aient initialement échoué, les entreprises ont conclu un accord contraignant en août, ce qui permettrait d’apporter des liquidités indispensables à l’entreprise endettée.
Du côté de Zeal Network (DAX: TIMA.D.DX), l’entreprise a terminé presque stable la semaine dernière, échappant à l’effondrement des marchés américains. Notamment, Zeal Network, la plus grande entreprise de loterie en ligne en Allemagne, travaille sur des partenariats stratégiques pour étendre sa portée. En juillet, elle a noué un partenariat avec Greentube, la filiale numérique de Novomatic, pour intégrer certains jeux en ligne de Greentube à son portefeuille pour ses marques B2C allemandes, LOTTO24 et Tipp24. Le même mois, sa branche d’investissement, ZEAL Ventures, a annoncé un co-investissement dans Random State, un spécialiste suédois de l’iLottery et de l’iBingo.
Les plus grands perdants parmi les actions de jeux ont été Caesars Entertainment (NYSE: CZR), qui a perdu 19,8 % de sa capitalisation boursière. Les inquiétudes concernant l’économie américaine et les craintes liées aux tarifs ont conduit à la vente des actions de jeux, tandis que les préoccupations selon lesquelles des plateformes de prédiction comme Kalshi pourraient prendre des parts de marché aux opérateurs de paris en ligne ont également terni le sentiment. Plus tôt ce mois-ci, le PDG de Robinhood, Vlad Tenev, a partagé via un post sur les réseaux sociaux que les marchés de prédiction de la plateforme avaient dépassé 4 milliards de contrats d’événements échangés au total, une part significative de ce volume ayant eu lieu au cours du dernier trimestre. Kalshi a également rapporté des volumes records, poussant les analystes à abaisser leurs objectifs de prix sur les entreprises de paris sportifs. Par exemple, la semaine dernière, Stifel Nicholas a abaissé l’objectif de prix de CZR de 45 $ à 43 $. Le lourd endettement de Caesars n’aide pas la situation et rend les marchés prudents vis-à-vis de l’entreprise.
Penn Entertainment (NYSE: PENN) a été un autre grand perdant, avec une chute de 14,5 %. À peu près les mêmes facteurs étaient en jeu, car l’incertitude économique et la menace des rivaux de prédiction ont pesé sur l’action de PENN. Notamment, l’investisseur activiste AG Vora, qui a sécurisé deux sièges au conseil d’administration de Penn plus tôt cette année, estime que l’entreprise de paris sportifs en ligne de la société a « échoué » malgré une dépense de 4 milliards de dollars dans cette aventure sur cinq ans. Elle a particulièrement pointé l’acquisition de Barstool Sports, où Penn a finalement revendu l’entreprise à Dave Portnoy pour seulement 1 $ après avoir payé plus de 550 millions de dollars à l’origine. Penn a également un partenariat avec ESPN Bet pour les paris sportifs, qu’AG Vora a critiqué par le passé.
Playtika Holdings (NYSE: PLTK) a perdu un peu plus de 10 % et a prolongé ses pertes depuis le début de l’année à 51 %. L’action a atteint un nouveau plus bas sur 52 semaines, poursuivant sa mauvaise performance de 2025. Les performances financières récentes de Playtika ont été décevantes, et ses résultats du deuxième trimestre n’ont pas convaincu, avec des revenus et un bénéfice net inférieurs aux attentes consensuelles. L’entreprise a également abaissé ses prévisions de revenus pour 2025 de 10 millions de dollars et s’attend maintenant à ce que la métrique se situe entre 2,70 milliards de dollars et 2,75 milliards de dollars, bien qu’elle ait réaffirmé ses prévisions d’EBITDA ajusté entre 715 millions de dollars et 740 millions de dollars.
D’autres développements clés dans l’industrie du jeu ont également eu lieu la semaine dernière. Par exemple, Intercontinental Exchange (ICE), la société mère de la Bourse de New York, a annoncé un investissement pouvant atteindre 2 milliards de dollars dans la plateforme de marché de prédiction Polymarket. Cette grande nouvelle est survenue quelques semaines seulement après que la plateforme a reçu l’autorisation réglementaire pour se relancer aux États-Unis. Le groupe Glitnor a conclu un partenariat avec Kambi pour le lancement d’un nouveau service de paris sportifs. Dans le cadre de cet accord, Glitnor remplacera son fournisseur actuel de paris sportifs B2B par la technologie et les services de paris sportifs de Kambi, y compris son moteur de paris robuste et ses capacités de trading alimentées par l’IA. L’équipe des Orlando Magic et Hard Rock Bet ont également annoncé un nouveau partenariat la semaine dernière, dans lequel Hard Rock Bet devient le bookmaker officiel de l’équipe.
Ailleurs, les chiffres provisoires publiés par le gouvernement de la RAS de Macao la semaine dernière ont montré que plus de 1,14 million de visiteurs sont entrés à Macao pendant la semaine des vacances de la Fête nationale d’or, un record avec une moyenne quotidienne de 143 000 visiteurs. Sur le plan réglementaire, la Commission des jeux du Royaume-Uni a confirmé que de nouvelles règles pour les limites de dépôt en ligne seront progressivement mises en place à partir de la fin octobre 2025 dans le cadre de mesures améliorées de jeu responsable. Dans une autre évolution réglementaire majeure, la Chambre des députés du Brésil a retiré la proposition précédente qui aurait imposé une taxation rétroactive sur l’industrie des paris en ligne.
Luc Lemaire est un blogueur passionné qui adore écrire sur les casinos et l’industrie du jeu. Joueur à temps partiel depuis plusieurs années, il est fasciné par la psychologie du jeu.