Le 31 décembre 2025, Las Vegas Sands a annoncé ses résultats du quatrième trimestre, soulignant la performance historique de Marina Bay Sands à Singapour, qualifiée de « meilleur trimestre de l’histoire des hôtels-casinos. » Pourtant, la direction a exprimé sa « déception » concernant ses propriétés à Macau.
Le PDG de Las Vegas Sands, Robert Goldstein, a fièrement déclaré lors de l’appel des résultats que Marina Bay Sands avait généré un EBITDA de 806 millions de dollars, le meilleur trimestre jamais enregistré pour un hôtel-casino. Cela représente une augmentation de 27 % par rapport au quatrième trimestre 2024 et une augmentation impressionnante de 118 % par rapport à 2019. Marina Bay Sands a ainsi contribué à hauteur de 2,9 milliards de dollars d’EBITDA pour l’année 2025.
Goldstein a exprimé son enthousiasme pour les années à venir, se demandant à quel point les performances pourraient encore progresser au cours des deux prochaines années. « À ma connaissance, aucun bâtiment n’a jamais produit de tels résultats, » a-t-il ajouté.
Les revenus nets pour le trimestre se sont élevés à 3,65 milliards de dollars, comparés aux 2,90 milliards de dollars enregistrés au quatrième trimestre 2024, tandis que le revenu d’exploitation était de 707 millions de dollars contre 590 millions de dollars. Le revenu net au quatrième trimestre 2025 était de 448 millions de dollars, par rapport à 392 millions de dollars en 2024.
Pour l’ensemble de l’année 2025, le revenu d’exploitation s’élevait à 2,82 milliards de dollars, contre 2,40 milliards de dollars en 2024.
Malgré le succès à Singapour, la performance à Macau a déçu Goldstein. Avec un EBITDA de 608 millions de dollars, la marge au Venetian était de 32,3 %, alors qu’elle était de 28,8 % au Londoner, des chiffres bien inférieurs aux 50,3 % à Marina Bay. « Nous devons travailler plus dur pour atteindre 700 millions de dollars par trimestre, » a-t-il affirmé. Cette incapacité à atteindre cet objectif a contribué à une chute prononcée du cours de l’action de LVS, passant de plus de 62 dollars mercredi à 54,97 dollars en pré-marché jeudi.
Grant Chum, PDG et Directeur Exécutif de Sands China, a expliqué que les marges ont été affectées par des coûts d’exploitation plus élevés, y compris l’augmentation du personnel et des dépenses liées aux événements. « Nous avons investi davantage dans les coûts des événements et notre masse salariale a augmenté en raison de l’augmentation de notre capacité horaire de table de jeu, » a-t-il déclaré.
Face à des défis et à un marché « compétitif, » la société envisage d’élargir ses options de pari, y compris des paris annexes sur le baccarat et d’autres jeux, pour accroître ses revenus. « Nous continuerons d’innover en proposant des options de paris annexes plus amusantes et intéressantes dans le jeu traditionnel de baccarat, ainsi que d’autres jeux, » a-t-il ajouté.
Alors que la société se concentre actuellement sur l’Asie, elle a fermé Sands Digital Services l’année dernière. Les conditions météorologiques défavorables et la répression des gros parieurs quittant la Chine pourraient maintenir les difficultés de Macau à l’avenir.
En alternative, Sands espère réintégrer le marché américain avec un complexe casino au Texas. La société a réitéré son engagement envers le projet texan l’année dernière et aurait mis de côté plus de 16 millions de dollars en liquidités pour renouveler ses efforts de lobbying cette année.
Andy Abboud, Vice-Président Senior de Las Vegas Sands, a déclaré que la société est prête à attendre aussi longtemps qu’il le faudra pour légaliser les casinos au Texas. En attendant, elle espère de meilleures performances à Macau et la continuité du succès à Singapour.
Luc Lemaire est un blogueur passionné qui adore écrire sur les casinos et l’industrie du jeu. Joueur à temps partiel depuis plusieurs années, il est fasciné par la psychologie du jeu.