La Bank of America (BoA) met en garde contre la croissance explosive des marchés de prédiction et des paris sportifs en ligne, qui pourrait entraîner une pression financière accrue sur les consommateurs et de nouveaux risques de crédit pour les prêteurs.
Dans une note publiée vendredi, les stratèges de BoA, dirigés par Mihir Bhatia, ont souligné que cette expansion rapide « créait un nouveau risque de crédit pour les prêteurs », en raison des pertes assimilables à des jeux qui augmentent l’endettement des consommateurs.
Les stratèges ont écrit que « l’accès facile et les interfaces ludiques encouragent des mises fréquentes et impulsives ». Ils ont ajouté que cette convergence entre spéculation et divertissement pourrait « mettre la pression sur la qualité du crédit, augmenter les retards de paiement et impacter les gains des émetteurs et des prêteurs subprimes ».
Les Marchés de Prédiction Stimulent une Nouvelle Vague de Spéculation
Les stratèges ont souligné l’essor des paris en ligne depuis la levée de l’interdiction fédérale en 2018. BoA note que les plateformes de marchés de prédiction telles que Kalshi et Polymarket « créent une nouvelle forme d’engagement spéculatif ».
Leurs contrats financiers, selon BoA, sont liés à « des jeux sportifs et d’autres événements ». Leurs effets néfastes « pourraient être les plus marqués pour les consommateurs à faible revenu et particulièrement pour les jeunes hommes ».
Cette mise en garde arrive alors que les marchés de prédiction étendent rapidement les contrats d’événements sportifs, qui, selon beaucoup, imitent les paris sportifs. Début novembre, BoA a dégradé les entreprises DraftKings et Flutter, invoquant leur exposition à la pression sur les marges et à la concurrence dans les marchés de prédiction.
Les Recherches Révèlent des Dommages Financiers au Fil du Temps
BoA a accru ses inquiétudes en se basant sur des recherches de l’UCLA Anderson et de l’USC. Ces recherches ont révélé que dans les États autorisant les paris en ligne, « le score de crédit moyen diminue de presque 1 % après environ quatre ans, tandis que la probabilité de faillite augmente de 28 % ». La même étude a conclu que « le montant de la dette envoyée aux agences de recouvrement augmente de 8 % ».
BoA a également cité les auto-déclarations des consommateurs. Cela inclut une enquête de U.S. News selon laquelle « un parieur sur quatre déclare manquer des paiements de factures ». De plus, selon l’enquête, 45 % affirment ne pas avoir d’argent pour couvrir les frais de subsistance pendant trois à six mois.
BoA a ajouté que les tactiques de marketing des produits de paris « amplifient la participation et se traduisent par une augmentation des soldes de crédit et une gravité accrue des pertes pour les prêteurs ».
Les Emprunteurs à Risque et les Prêteurs Spécialisés les Plus Exposés
BoA a averti que les prêteurs du secteur — y compris Bread Financial, Upstart et OneMain — sont les plus exposés aux « consommateurs à faible revenu ou sous pression de crédit ».
Les stratèges ont écrit : « Les marchés de paris en ligne introduisent un nouveau risque pour les prêteurs, un risque qu’ils n’ont pas eu à gérer historiquement, et les modèles de souscription pourraient devoir être adaptés ».
Bloomberg a noté les données de Dune Analytics montrant que le volume de transactions notionnelles mensuelles sur Kalshi et Polymarket « a dépassé pour la première fois 8,5 milliards de dollars en octobre ». L’explosion des contrats d’événements sportifs sur la bourse de Kalshi a été un moteur principal des résultats.
Kalshi continue d’opérer à l’échelle nationale sous une licence fédérale CFTC, même dans les États qui classent les marchés de prédiction sportifs comme des jeux d’argent. Cela a conduit à de nombreux procès.
Kalshi a contesté l’idée que sa plateforme nuit aux utilisateurs. Un porte-parole a affirmé : « En tant que bourse financière régulée au niveau fédéral, le modèle de Kalshi offre des prix plus justes, plus transparents et n’exploite pas les consommateurs comme le font les casinos. Étant donné que nous ne sommes pas un ‘casino’, nos revenus ne proviennent pas des pertes des clients. »
Polymarket « a franchi l’un des derniers obstacles réglementaires pour rouvrir aux États-Unis », a noté Bloomberg.
Un Débat sur les Dégâts Financiers S’intensifie
L’impact financier à long terme des paris légalisés reste un sujet de débat. Une étude récente de l’Institute de Politique Progressive n’a trouvé aucune preuve suggérant que la montée des paris sportifs légaux aux États-Unis ait affecté les scores de crédit.
Cependant, Bank of America a souligné que le risque n’est pas réparti de manière égale. Selon les stratèges, les effets les plus graves se concentrent parmi les jeunes hommes et les emprunteurs subprimes. Ce sont des groupes qui échangent maintenant des milliards sur les plateformes de marchés de prédiction chaque mois.
Avec l’accélération des transactions de contrats d’événements, ils ont averti que les prêteurs pourraient bientôt devoir incorporer ce comportement directement dans les modèles de risque de crédit.
Luc Lemaire est un blogueur passionné qui adore écrire sur les casinos et l’industrie du jeu. Joueur à temps partiel depuis plusieurs années, il est fasciné par la psychologie du jeu.