Le 12 mars 2026, la Division de la Surveillance des Marchés de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a émis un nouvel avis destiné aux marchés de contrats désignés, avec un accent particulier sur les contrats d’événements sportifs et leur vulnérabilité à la manipulation. Cet avis intervient dans un contexte où les marchés de prédiction gagnent en popularité en tant que « classe d’actifs financiers et source d’informations fiables ». Toutefois, la Commission souligne que les marchés de contrats désignés ne peuvent lister que des contrats qui ne sont pas facilement manipulables.
L’avis rappelle aux bourses leur rôle de régulateurs de première ligne, les incitant à être proactives dans la surveillance des contrats pour détecter toute manipulation, délit d’initié ou risque lié au règlement des contrats. Lors d’une interview, un ancien régulateur de la CFTC, Carl Kennedy, a souligné : « Si vous êtes une bourse enregistrée, l’un de vos rôles est aussi d’être un régulateur délégué par la CFTC pour contrôler votre propre marché. »
La Division encourage les marchés de prédiction à être « proactifs » dans leur surveillance des contrats d’événements. Bien que de nombreux contrats sportifs respectent les principes réglementaires lorsqu’ils sont basés sur des performances agrégées, d’autres contrats, comme ceux basés sur les blessures de joueurs individuels ou les décisions des arbitres, présentent un « potentiel accru de manipulation ou de distorsion des prix ».
La CFTC veut que les bourses démontrent que les marchés qu’elles listent ne peuvent pas être facilement manipulés et qu’elles mettent en place des programmes de surveillance suffisamment solides pour gérer ces risques. Cette initiative a été lancée le même jour que l’ouverture des commentaires publics sur les marchés de prédiction, marquant le début officiel du nouveau processus d’élaboration de règles pour les contrats d’événements.
L’avis met particulièrement en garde contre les contrats liés aux événements sportifs qui pourraient être manipulés ou subir une distorsion des prix. Le personnel de la CFTC a identifié plusieurs catégories de contrats à risque, incluant ceux liés aux « blessures de participants sportifs individuels », « conduite antisportive », « altercations physiques », et actions des officiels, ainsi que les contrats basés sur « l’action d’un individu ou d’un petit groupe d’individus ».
Les bourses doivent également réfléchir à la manière dont ces contrats sont réglés. Le personnel a souligné que les bourses devraient identifier les sources de données spécifiques utilisées pour le règlement et évaluer leur « fiabilité, objectivité et résistance à la manipulation ». Des déclarations vagues sur l’utilisation d’un « consensus de sources encore à déterminer » pourraient ne pas suffire pour répondre aux normes de la commission.
Pour atténuer ces risques, la Division recommande que les marchés de prédiction collaborent avec les organismes de gouvernance sportive lors du développement de leurs produits. L’avis suggère que les bourses établissent des « accords de partage d’informations et de données avec l’organisation de surveillance de l’intégrité sportive pertinente ». Elles devraient s’appuyer sur « les données officielles fournies par la ligue ou l’organisme de gouvernance concerné, le cas échéant, comme source de règlement » et coopérer à « toute enquête menée par la ligue sur une éventuelle manipulation ou sur des enquêtes relatives au délit d’initié ».
Ce nouvel avis du personnel fait suite à l’annonce du Président de la CFTC, Michael Selig, d’une approche plus proactive de la commission concernant les marchés de prédiction. Dans le cadre de cette réorganisation, la CFTC a retiré sa proposition de 2024 concernant les contrats d’événements et son avis de 2025 sur les sports, qui auraient interdit les marchés sportifs et politiques. À l’époque, Selig avait déclaré que l’agence allait vers « des normes claires pour les contrats d’événements », jugeant ce mouvement nécessaire après des mois d’incertitude réglementaire. Avec l’ouverture des commentaires publics sur les règles des contrats d’événements, l’avis montre que la CFTC n’attendra pas la conclusion du processus pour clarifier ses attentes auprès des bourses de marché de prédiction sous son autorité.
Cependant, certains acteurs du marché estiment que cette approche rigoureuse pourrait limiter l’innovation et la flexibilité des marchés de prédiction. Ils soulignent que trop de réglementation pourrait freiner le développement de nouveaux produits qui, tout en étant plus risqués, offrent également des perspectives de rendement attractives pour les investisseurs prêts à accepter un certain niveau d’incertitude. Ils arguent que la clé est de trouver un équilibre entre la sécurité du marché et la liberté d’innovation.
Ainsi, bien que la CFTC renforce sa position sur la nécessité de contrôler les risques inhérents aux contrats d’événements sportifs, la question de l’équilibre entre régulation et innovation reste au cœur du débat. Certains estiment qu’une réglementation stricte pourrait protéger les investisseurs et l’intégrité des marchés, tandis que d’autres croient qu’elle pourrait étouffer la créativité et l’expansion du secteur.
Luc Lemaire est un blogueur passionné qui adore écrire sur les casinos et l’industrie du jeu. Joueur à temps partiel depuis plusieurs années, il est fasciné par la psychologie du jeu.