Kalshi et Polymarket, deux plateformes de marchés de prédiction, proposent des marchés sur le succès potentiel des essais cliniques de médicaments, et le régulateur de l’industrie encourage les personnes atteintes de maladies à parier. Michael Selig, président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), a souligné la valeur de ces marchés de prédiction.
Dans une déclaration à Punchbowl News, Selig a expliqué que les personnes confrontées à des conditions médicales pouvaient gérer le risque potentiel d’un futur traitement ou des coûts médicaux en plaçant un pari sur la probabilité qu’un médicament reçoive une approbation à l’issue de son essai clinique. Toutefois, il reste incertain comment cette démarche pourrait aider un malade si le médicament échouait et que celui-ci avait parié sur son succès.
Théoriquement, l’individu pourrait parier sur l’échec du médicament. Ainsi, si le médicament échoue, il pourrait gagner de l’argent. Par contre, si le médicament est approuvé, il perdrait son pari mais aurait accès à un nouveau traitement. Cependant, après avoir perdu de l’argent, il pourrait avoir plus de difficultés à payer le nouveau médicament.
Les marchés médicaux existent déjà. Les plateformes Polymarket et Kalshi proposent déjà certains marchés liés aux approbations de la FDA et aux vaccins. Par exemple, Polymarket propose un marché concernant l’approbation du médicament Retatrutide par la FDA cette année. Pour l’instant, aucun échange n’a été effectué, bien que les utilisateurs aient accumulé 3 300 $ de liquidité, offrant une probabilité de 23 %.
Les premiers essais suggèrent que Retatrutide pourrait surpasser l’efficacité des médicaments actuels de perte de poids, certains participants ayant perdu jusqu’à 24,2 % de leur poids corporel en 48 semaines. L’année dernière, Polymarket et Kalshi proposaient également des marchés pour divers médicaments potentiellement approuvés par la FDA. Toutefois, ces marchés présentaient un volume relativement faible, avec un peu plus de 100 000 $ échangés sur Polymarket et environ 9 000 $ sur Kalshi. Pour mettre cela en perspective, les marchés liés au Super Bowl ont dépassé le milliard de dollars en transactions.
Les marchés sportifs représentent environ 80 % du volume total de transactions chez Kalshi, mais Selig estime que ce sont les marchés plus obscurs qui offrent une réelle valeur aux consommateurs. Il a déclaré : « C’est une véritable opportunité pour les Américains d’accéder à notre marché des dérivés. »
Alors que de nombreux États et ligues sportives ont demandé à la CFTC d’adopter une approche plus rigoureuse dans la régulation des marchés de prédiction, Selig semble réticent à imposer des restrictions. La semaine dernière, l’agence a publié un Avis Avancé de Projet de Règlement, permettant au public de commenter sur les règles qu’ils jugent nécessaires pour l’industrie.
Lors de l’annonce de l’ouverture de la période de commentaires, Selig a réaffirmé que « la CFTC exercera sa juridiction exclusive sur les marchés de prédiction. »
Gestion des risques, pas jeu de hasard. Le mois dernier, Selig a déclaré qu’il était prêt à défendre les marchés de prédiction face aux défis juridiques croissants. Comme Kalshi l’a soutenu devant les tribunaux, il a rejeté l’accusation selon laquelle les marchés de prédiction relèvent du jeu de hasard.
« La critique la plus courante est que ces contrats sont une forme de jeu et donc soumis aux lois des États, » a-t-il déclaré. « La CFTC ne restera pas inactive tandis que des gouvernements d’État trop zélés sapent la juridiction exclusive de l’agence sur ces marchés en cherchant à établir des interdictions à l’échelle de l’État sur ces produits innovants. »
Cependant, les critiques soutiennent que de nombreux marchés ne sont rien d’autre que du jeu de hasard. En refusant la demande d’injonction de Kalshi pour empêcher l’Ohio de faire appliquer un ordre de cessation, un juge a affirmé que les marchés étaient conçus comme « un système pour dissuader les perturbations du marché, assurer l’intégrité financière, éviter les risques systémiques, protéger les participants au marché contre la fraude et l’abus, et promouvoir l’innovation responsable. »
Il a ajouté : « Les taux de change, la météo et les coûts de l’énergie font cela ; le nombre de points marqués lors du match Huskies-Bobcats ne le fait pas. »
Selig n’est pas d’accord. Il a ajouté : « Nos marchés ne sont pas conçus pour le jeu de hasard. Ils sont faits pour la gestion des risques. Nous avons des hedgers, des spéculateurs, des faiseurs de marché, toutes sortes de participants. Mais ce sont des marchés financiers, et nous avons des normes très différentes, bien sûr, des casinos et tout ça. »
Luc Lemaire est un blogueur passionné qui adore écrire sur les casinos et l’industrie du jeu. Joueur à temps partiel depuis plusieurs années, il est fasciné par la psychologie du jeu.