Le 20 mai 2026, un groupe opposé aux marchés de prédiction a lancé une série de publicités à Washington, D.C., accompagnées d’un site web au slogan « Kalshi Mente ». FairPredicts, se décrivant comme un « observatoire non partisan de l’intégrité des marchés », a pour ambition d’examiner les affirmations et actions des opérateurs de marchés de prédiction à travers des recherches, des données et des récits. Bien que ses sources de financement restent inconnues, l’organisation a dépensé des centaines de milliers de dollars pour sa campagne contre Kalshi.
Les publicités, apparues à Washington avant une audience sénatoriale sur l’intégrité sportive, imitent le design des panneaux publicitaires de Kalshi. En mars, Kalshi avait lancé sa propre campagne avec plusieurs déclarations, y compris « Nous ne sommes pas la maison ». Dans une publication, la société précisait : « Kalshi est une bourse réglementée au niveau fédéral où vous échangez avec d’autres utilisateurs. Nous gagnons de l’argent grâce aux frais de transaction, pas aux règlements de marché. » FairPredicts qualifie cette affirmation de mensongère.
En réponse, Elisabeth Diana, porte-parole de Kalshi, a allégué que des intérêts des casinos finançaient l’attaque. « Ça sent l’effort dirigé par les casinos », a-t-elle affirmé. Selon elle, les marchés de prédiction sont équitables, transparents et ouverts, contrairement aux casinos qui limitent les gagnants, fixent les prix avec des algorithmes opaques et déterminent eux-mêmes les cotes. Elle se demandait si FairPredicts ne devrait pas être renommé « UnfairPredicts ».
Cependant, Kalshi possède une équipe de trading interne, Kalshi Trading, et collabore avec des teneurs de marché pour fournir de la liquidité. Diana a expliqué que, comme dans tout marché financier, les teneurs de marché sont la norme car ils contribuent à la liquidité. Sur Kalshi, ils représentent environ 7 % ou moins du volume total des transactions.
Le site web KalshiLies.com, géré par FairPredicts, affirme que des teneurs de marché, y compris Kalshi Trading, Susquehanna et Jump Trading, s’approprient la majorité des transactions. Susquehanna est devenu le premier teneur de marché institutionnel de Kalshi en 2024, et Jump Trading a pris une participation dans la société plus tôt cette année. Selon FairPredicts, 67 % des bénéfices des principales plateformes de marchés de prédiction sont capturés par seulement 0,1 % des comptes, moins de 2 000 utilisateurs ayant empoché près d’un demi-milliard de dollars.
Matt Kalish, cofondateur de DraftKings, a également critiqué Kalshi sur les réseaux sociaux cette semaine. Il accuse la plateforme de tromper les utilisateurs en leur faisant croire qu’il s’agit d’une bourse de pair à pair, alors que les teneurs de marché y dominent. Kalish affirme que Kalshi fournit des données d’identification des utilisateurs aux teneurs de marché, leur permettant de décider s’ils veulent fournir de la liquidité, fonctionnant ainsi comme un bookmaker qui limite les gains des parieurs.
Kalish a quitté DraftKings plus tôt cette année après quatorze ans au sein de l’entreprise, qui a augmenté son attention sur les marchés de prédiction en lançant des paris combinés ce mois-ci.
L’industrie des marchés de prédiction se trouve à un carrefour critique. D’une part, ces plateformes sont saluées pour leur capacité à capter les prévisions du public, offrant des aperçus potentiellement précieux pour divers secteurs, y compris la finance et la politique. D’autre part, des préoccupations persistent quant à la transparence et à l’équité, surtout si une petite élite capte la majorité des profits.
En revanche, certains experts soutiennent que la présence de teneurs de marché est une caractéristique positive, facilitant les échanges grâce à une liquidité renforcée. Ils soulignent que l’idée de « battre » le marché est inhérente à toute participation financière, et que les utilisateurs doivent être conscients des dynamiques impliquées.
La controverse entourant Kalshi met en lumière les défis auxquels sont confrontées les plateformes de marchés de prédiction dans un paysage réglementaire et économique en constante évolution. Dans un contexte de surveillance accrue, ces entreprises doivent naviguer entre innovation et conformité, cherchant un équilibre entre profit et responsabilité. Tandis que les critiques comme FairPredicts attirent l’attention sur les pratiques perçues comme inéquitables, les partisans de ces marchés soutiennent qu’ils remplissent une fonction essentielle en offrant un lieu pour échanger des idées et des prévisions de manière structurée et informée.
Cette affaire pourrait également influencer la manière dont les régulateurs et les législateurs considèrent l’intégration et la réglementation futures des marchés de prédiction, posant des questions cruciales sur la nature du commerce équitable et la protection des participants dans un marché de plus en plus numérisé.
Luc Lemaire est un blogueur passionné qui adore écrire sur les casinos et l’industrie du jeu. Joueur à temps partiel depuis plusieurs années, il est fasciné par la psychologie du jeu.