Le 23 juillet 2026, Sands China, opérateur de casinos à Macao, a annoncé une baisse de 0,8 % de ses revenus nets totaux en glissement annuel, atteignant 1,78 milliard de dollars. Malgré ces chiffres décevants pour le deuxième trimestre, le cours de l’action de l’entreprise a étonnamment rebondi, s’approchant de 14 HKD (environ 1,80 USD) à la fin de la semaine dernière, marquant son plus haut niveau en environ un mois.
Sands China gère plusieurs complexes de casinos intégrés dans cette région administrative spéciale. Bien que les résultats financiers n’aient pas été particulièrement encourageants, le marché boursier a semblé imperturbable, les investisseurs restant confiants quant aux perspectives à long terme de l’entreprise.
Le casino Londoner Macao a enregistré une augmentation de 9 % de ses revenus, atteignant 548 millions de dollars, tandis que le Parisian a vu ses revenus de jeu grimper de plus de 13 %. Cependant, ces augmentations n’ont pas suffi à compenser la baisse globale des bénéfices, qui ont chuté de moitié à 107 millions de dollars, selon le quotidien japonais Macau Shimbun.
Dans le même temps, les bénéfices ajustés avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement ont plongé à 430 millions de dollars, contre 566 millions de dollars l’année précédente. Sur le premier semestre de 2026, les bénéfices ont diminué de plus de 3 %.
Les revenus des jeux ont également baissé de près de 14 % au Venetian Macao, tandis que d’autres casinos de Sands China ont légèrement mieux résisté, avec des baisses des revenus de jeu restant dans les chiffres uniques au Plaza.
Malgré ces résultats, le président et PDG du Las Vegas Sands Group, Patrick Dumont, a indiqué que le volume des paris avait augmenté dans tous les segments de jeu grâce à des investissements continus dans l’amélioration des services et de l’hospitalité à Macao. Cependant, il a précisé qu’un « taux de rétention inhabituellement bas dans les jeux de roulement » avait eu un impact négatif sur les résultats trimestriels.
Les analystes, néanmoins, ont une lecture différente de la situation. Les dernières données soulignent une baisse des dépenses des clients VIP dans de nombreux casinos de Macao. Les recettes des salles VIP ont chuté de près de 3 % par rapport aux chiffres de l’année dernière, selon le régulateur du jeu de Macao. De plus, les recettes brutes des jeux du deuxième trimestre ont diminué de 0,1 % en glissement annuel pour atteindre presque 7,6 milliards de dollars.
Plusieurs facteurs ont été avancés pour expliquer ce marasme dans le secteur des casinos à Macao. Outre l’impact de la Coupe du Monde, des problèmes de santé publique, tels que la hausse des maladies transmises par les moustiques, les typhons, et une série d’arrestations liées aux paris par procuration, ont contribué à la baisse de fréquentation des casinos.
Malgré ces difficultés, les recettes fiscales issues des casinos dans la région administrative spéciale ont augmenté de 13 %, selon les chiffres publiés plus tôt ce mois-ci. Ce paradoxe montre que, bien que les casinos subissent des revers, le gouvernement continue d’en tirer parti.
Un point de vue alternatif souligne que les défis de Macao pourraient être temporaires, avec un retour potentiel à la croissance alors que la région surmonte les obstacles actuels. Certains experts pensent que les investissements dans l’infrastructure et les améliorations des services pourraient éventuellement porter leurs fruits à mesure que Macao s’adapte aux nouvelles réalités du marché du jeu.
Ainsi, bien que Sands China ait connu des difficultés financières récentes, le marché semble anticiper une reprise, soutenue par des initiatives stratégiques et des attentes optimistes pour la deuxième moitié de l’année. Les investisseurs demeurent optimistes quant à la capacité de Macao à maintenir son statut de centre mondial du jeu, malgré les défis immédiats auxquels elle est confrontée.
Luc Lemaire est un blogueur passionné qui adore écrire sur les casinos et l’industrie du jeu. Joueur à temps partiel depuis plusieurs années, il est fasciné par la psychologie du jeu.